Partie 3 : MARCHÉ DES CHANGES
Après l’étude approfondie des marchés de volatilité actions (Part I) et matières premières (Part II) en 2018, nous allons maintenant nous concentrer sur le comportement de la volatilité de certaines devises. Le USD étant toujours la devise de réserve, et par conséquent la plus utilisée, nous examinerons la volatilité des cours de cinq autres devises contre le USD. En effet, il serait beaucoup trop long, fastidieux et inintéressant d’étudier un trop grand nombre de taux de changes. Nous avons donc décidé de nous focaliser sur un échantillon réduit mais représentatif de cinq très importantes devises : l’euro (EUR), le yen (JPY), la livre sterling (GBP - avant le Brexit), le yuan Chinois (CNY - en cette période de guerre commerciale) et le Real Brésilien (BRL) pour prendre en compte une des principales devises « Emergentes ». Nous n’avons pas cédé à la tentation de parler de l’effondrement du Bolivar Vénézuélien où de la livre Turque ni même de la dévaluation permanente de la roupie Pakistanaise puisque ces marchés sont de petite taille et que les données disponibles sur leur volatilité sont très rares. Pour chacune des 5 devises de notre échantillon, nous étudierons l’évolution de la volatilité de leur cours contre le USD, en général la volatilité implicite puisque les marchés d’options de change sont très liquides, et nous essaierons d’expliquer les raisons qui ont poussé ces marchés à bouger où pas… Enfin nous mettrons en exergue certaines conclusions qui pourraient surprendre. Nous commencerons donc, à tout seigneur tout honneur, avec la paire EUR/USD. Un chapitre que nous pourrions intituler :
Laisser le génie dans sa bouteille svp.
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