SEVEN CAPITAL MANAGEMENT : University

Le krach des actions US expliqué
illustration Octobre rouge
novembre 2018

Octobre rouge

Le krach des actions US expliqué.

Suite à ce qui a de fortes chances de rester comme le pire mois de l’année pour quasiment toutes les classes d’actifs, le USD mis à part, le pire mois pour les actions Américaines depuis 2011, et le pire mois pour le NASDAQ depuis la grande crise financière, nous avons décidé d'étudier plus en détails ce qui s’est réellement passé sur le marché des actions US.

Télécharger le dossier complet en pdf   

Le grand fantasme de la liquidé permanente
illustration Le problème de la liquidité deuxième partie
octobre 2018

Le problème de la liquidité deuxième partie

Le grand fantasme de la liquidé permanente.

Dans ce second article, nous étudierons et analyserons principalement ce qui pourrait se produire dans d’autres secteurs des marches financiers lors de la prochaine crise financière étant donné les conditions de liquidité actuelles.
Plus spécifiquement, nous examinerons l’état actuel de la liquidité dans les plus gros et plus importants des marchés, ceux des taux d’intérêts et du crédit.

Télécharger le dossier complet en pdf   

Etude des FLASH CRASHES sur les Marchés des Actions US.
illustration Le problème de la liquidité
octobre 2018

Le problème de la liquidité

Etude des FLASH CRASHES sur les Marchés des Actions US.

Dans cet article, nous étudierons et analyserons le problème de plus en plus important de la liquidité dans les marchés financiers. Que ce soit en termes absolus ou relatifs, ce problème particulier est, ou devrait être, de la plus haute importance pour TOUS les intervenants qu’ils soient investisseurs, traders, gestionnaires ou spéculateurs. Nous commencerons par étudier en détails les deux derniers Flash Crashes ayant affecté les Marchés d’actions US.

Télécharger le dossier complet en pdf   

Hausse des taux directeurs ? Baisse du marché obligataire ? Baisse du marché actions ?
illustration Des défis pour 2018/2019/2020
octobre 2017

Des défis pour 2018/2019/2020

Comme vous le savez, il est probable que 2018 / 2019 / 2020 soient plus compliquées  que ces dernières années de marché haussier.
Le document joint va vous éclairer sur le comportement de notre stratégie Momentum durant ces phases délicates et vous apporter une solution à la stabilisation de vos corps de portefeuille.
Ci-dessous le document mettant en valeur  le comportement historique
du SEVEN DIVERSIFIED FUND durant les phases de :

  • Hausse des taux directeurs
  • Baisse du marché obligataire
  • Baisse du marché actions
  • Ainsi que :
  • Son évolution depuis 2000
  • Une explication de la sous performance de 2015
Télécharger le dossier complet en pdf   

Comment les graphiques permettent d'anticiper les retournements de marchés.
illustration L'offre et la demande
décembre 2016

L'offre et la demande

Le chartisme parfois aimé et souvent décrié a-­t-­il une utilité dans les marchés actuels ? Que signifient toutes ces figures géométriques comme la tête et épaule, le triangle, le rectangle␣? Nous étudierons essentiellement les figures de retournement long terme qui permettent de mieux appréhender les hauts et les bas des cycles de marché.

 

Télécharger l'étude en pdf   

Impact du levier dans la gestion du risque.
illustration Effet de levier
juillet 2015

Effet de levier

L’effet de levier est souvent synonyme de performances potentielles plus fortes mais en parallèle d’une augmentation importante du risque pouvant conduire à la ruine. Dans cette étude, nous allons voir si ces idées reçues sont justes et vérifier si l’effet de levier est toujours synonyme d’une augmentation du risque. Nous étudierons spécifiquement l’effet de levier des contrats futures qui n’implique aucun coût d’emprunt.

Télécharger l'étude en pdf

Sélection de fonds, une réalité bien plus complexe
illustration Systematic Fund Selection
avril 2015

Systematic Fund Selection

« Sur la base de données XXXX, ce fonds est dans le 1er décile sur 1 ans, 3 ans et 5 ans. Sur 10 ans ? Impossible de comparer, il n’y a pas assez de fonds. C’est une grosse maison, je n’ai pas de risque au cas où il perd, on ne me le reprochera pas, ... j’achète ... »

La sélection de fonds est un acte de gestion tout comme l’achat d’une action, d’une obligation ou autre. C’est une prise de position réelle et un acte de placement. La complexité s’avère même supérieure si l’on intègre une dimension « Due Diligence » au processus de sélection.

En dehors de l’aspect Due Diligence que nous ne traiterons pas dans cette étude, sélectionner un fonds exige des connaissances d’analyses quantitatives poussées car la simple performance n’est que la petite partie visible d’un iceberg capable de faire sombrer le « Titanic ».

Télécharger l'étude en pdf

Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’
illustration Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’
février 2015

Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’

La théorie moderne du portefeuille nous indique que le rendement d’un actif n’est autre que la rémunération du risque attaché à la détention de cet actif.
Dès lors, un actif considéré comme risqué devrait afficher un rendement supérieur à celui d’un actif de risque moindre.
Cette théorie moderne du portefeuille développée en 1952 par le Prix Nobel d’économie Harry Markowitz constitue aujourd’hui le socle académique sur la base duquel est construit un grand nombre de portefeuilles d’actifs financiers .

Télécharger l'étude en pdf

L’influence des patterns sur les marchés d’actions américaines.
illustration Pattern actions US
janvier 2015

Pattern actions US

Comme le cycle des saisons qui se suivent, les marchés ont également leur propre rythme. Pour tirer avantage de ce dernier, il faut savoir débusquer les patterns cachés et récurrents qui nous donnent une indication importante des différents biais envisageables dans le futur pour tirer avantage des probabilités d’occurrences d’évènements.

Nous avons donc constaté différents patterns importants mais n’avons pas cherché dans cette étude à savoir si derrière ce comportement de marché il pouvait y avoir une explication économique rationnelle.
 
Télécharger l'étude en pdf

La gestion action systématique, un complément à la gestion action traditionnelle ?
illustration Systematic Equity Investing
décembre 2014

Systematic Equity Investing

«Smart beta», «Enhanced index», «Factor investing» sont autant de termes financiers hier peu connus et désormais sur les lèvres de nombreux investisseurs. L’essor de ces méthodes de gestion systématique sur action et l’institutionnalisation de produits indiciels dit «intelligents» semblent désormais ouvrir aux investisseurs la perspective de nouveaux gisements de performances.
 
Télécharger l'étude en pdf

Trend-Following
illustration Trend-Following
novembre 2014

Trend-Following

Depuis quelque temps les investisseurs s’interrogent sur la capacité des stratégies « Trend-Following » de type CTA1 à délivrer de la performance. Notre analyse vérifiera si l’environnement    actuel de taux historiquement bas et l’intervention des banquiers centraux peuvent expliquer ces contre-performances. Nous étudierons également l’environnement dans lequel cette stratégie délivre de fortes performances.
 
Télécharger l'étude en pdf