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Monthly Report - June 2018
 

Chers Investisseurs, Chers Amis,

L’année 2019 se termine et 2020 se présente avec de nombreuses nouveautés chez Seven Capital.

On peut mentionner en particulier :

  • Le lancement du fonds « Euro Low Volatility » destiné à tous ceux qui souhaitent investir dans des actifs liquides très peu ou pas risqués. Avec une espérance de rendement de 2.5%, une volatilité de 3% et un max draw-down de 3% ce fonds devrait rapidement trouver sa place entre des obligations sans rendement mais à risque, des fonds monétaires à rendement négatifs, des fonds en euros dont les rendements sont en berne et dont l’accès devient de plus en plus limité.
  • Le lancement de ce fonds se fera avec un partenaire pour permettre au fonds de démarrer avec des encours significatifs et de grossir rapidement.
  • Le lancement d’un produit structuré sur le certificat « Seven Absolute Return Momentum Index » qui en fera le premier produit de performance absolue à faible consommation de SCR dans son secteur (de 49% à 20%).
  • Le développement de solutions personnalisées à travers des certificats sur des programmes à volatilité « choisie » sans contrainte de ratio d’emprise.
  • La signature avec Marigny Capital pour le développement auprès des CGP, Investisseurs suisses et autres institutionnels.
 

Pour ce qui concerne l’activité de l’année, il faut bien reconnaître que la performance de notre fonds Seven Diversified a été sur cette année légèrement en dessous de ce que nous aurions pu espérer. Cela tient essentiellement au fait que le fonds a couvert son exposition actions de Novembre à Décembre 2018 dans le but de protéger le capital des investisseurs, conformément à la promesse du processus de gestion de contrôler les draw-down. Cela a permis de protéger le capital des investisseurs du plongeon de fin d’année et d’une éventuelle poursuite de la baisse car notre risque action était neutralisé. Or le marché a rebondi brutalement et notre gestion momentum n’a pu revenir sur les marchés actions que fin février alors que 80% de la hausse des marchés actions s’est faite entre janvier et février 2019. Ce type de configuration nous a été défavorable mais témoigne du respect de notre processus systématique, qui est un gage de diversification pour les investisseurs.

Les autres fonds sont en lignes avec les attentes avec, en particulier, un Seven European Equity qui surperforme l’EuroStoxx 50 dividendes inclus (+100% depuis 2011 contre +70% pour l’EuroStoxx).

Comme tous les ans, les interrogations et les market-movers ne manqueront pas en 2020 : croissance américaine et chinoise, élection américaine, guerre des tarifs, impact des taux négatifs, « re-ballonnement » du bilan de la FED, zombie économie et j’en passe. Ces problèmes complexes auront bien sûr des conséquences sur les marchés mais chez Seven Capital nous sommes convaincus que dans un monde où l’on assiste à la course au rendement en s’exposant à des produits de plus en plus illiquides, les produits à forte liquidité et de performance absolue sont le meilleurs compromis pour construire une performance dans le temps et traverser les bonnes mais aussi les mauvaises périodes.

Toute l’Equipe se joint à moi pour vous souhaiter à tous les meilleurs pour les fêtes de fin d’année et nous restons à votre disposition pour toutes questions.

Johann Schwimann

 
 
 
Seven Capital Management
 
39 rue Marbeuf
75 008 Paris France
Phone : + 33.1.42.33.75.20
Mobile : + 33.6.03.34.31.78
www.seven-cm.com
Agréée par l’AMF N°GP 06000045 (13/12/2006) - www.amf-france.org

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