SEVEN CAPITAL MANAGEMENT : UNIVERSITY

Comment les graphiques permettent d'anticiper les retournements de marchés.
illustration L'offre et la demande
décembre 2016

L'offre et la demande

Le chartisme parfois aimé et souvent décrié a-­t-­il une utilité dans les marchés actuels ? Que signifient toutes ces figures géométriques comme la tête et épaule, le triangle, le rectangle␣? Nous étudierons essentiellement les figures de retournement long terme qui permettent de mieux appréhender les hauts et les bas des cycles de marché.

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Impact du levier dans la gestion du risque.
illustration Effet de levier
juillet 2015

Effet de levier

L’effet de levier est souvent synonyme de performances potentielles plus fortes mais en parallèle d’une augmentation importante du risque pouvant conduire à la ruine. Dans cette étude, nous allons voir si ces idées reçues sont justes et vérifier si l’effet de levier est toujours synonyme d’une augmentation du risque. Nous étudierons spécifiquement l’effet de levier des contrats futures qui n’implique aucun coût d’emprunt.

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Sélection de fonds, une réalité bien plus complexe
illustration Systematic Fund Selection
avril 2015

Systematic Fund Selection

« Sur la base de données XXXX, ce fonds est dans le 1er décile sur 1 ans, 3 ans et 5 ans. Sur 10 ans ? Impossible de comparer, il n’y a pas assez de fonds. C’est une grosse maison, je n’ai pas de risque au cas où il perd, on ne me le reprochera pas, ... j’achète ... »

La sélection de fonds est un acte de gestion tout comme l’achat d’une action, d’une obligation ou autre. C’est une prise de position réelle et un acte de placement. La complexité s’avère même supérieure si l’on intègre une dimension « Due Diligence » au processus de sélection.

En dehors de l’aspect Due Diligence que nous ne traiterons pas dans cette étude, sélectionner un fonds exige des connaissances d’analyses quantitatives poussées car la simple performance n’est que la petite partie visible d’un iceberg capable de faire sombrer le « Titanic ».

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Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’
illustration Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’
février 2015

Axiome : ‘’ proposition indémontrable qui doit être admise ’’

La théorie moderne du portefeuille nous indique que le rendement d’un actif n’est autre que la rémunération du risque attaché à la détention de cet actif.
Dès lors, un actif considéré comme risqué devrait afficher un rendement supérieur à celui d’un actif de risque moindre.
Cette théorie moderne du portefeuille développée en 1952 par le Prix Nobel d’économie Harry Markowitz constitue aujourd’hui le socle académique sur la base duquel est construit un grand nombre de portefeuilles d’actifs financiers .

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L’influence des patterns sur les marchés d’actions américaines.
illustration Pattern actions US
janvier 2015

Pattern actions US

Comme le cycle des saisons qui se suivent, les marchés ont également leur propre rythme. Pour tirer avantage de ce dernier, il faut savoir débusquer les patterns cachés et récurrents qui nous donnent une indication importante des différents biais envisageables dans le futur pour tirer avantage des probabilités d’occurrences d’évènements.

Nous avons donc constaté différents patterns importants mais n’avons pas cherché dans cette étude à savoir si derrière ce comportement de marché il pouvait y avoir une explication économique rationnelle.
 

La gestion action systématique, un complément à la gestion action traditionnelle ?
illustration Systematic Equity Investing
décembre 2014

Systematic Equity Investing

«Smart beta», «Enhanced index», «Factor investing» sont autant de termes financiers hier peu connus et désormais sur les lèvres de nombreux investisseurs. L’essor de ces méthodes de gestion systématique sur action et l’institutionnalisation de produits indiciels dit «intelligents» semblent désormais ouvrir aux investisseurs la perspective de nouveaux gisements de performances.
 

Trend-Following
illustration Trend-Following
novembre 2014

Trend-Following

Depuis quelque temps les investisseurs s’interrogent sur la capacité des stratégies « Trend-Following » de type CTA1 à délivrer de la performance. Notre analyse vérifiera si l’environnement    actuel de taux historiquement bas et l’intervention des banquiers centraux peuvent expliquer ces contre-performances. Nous étudierons également l’environnement dans lequel cette stratégie délivre de fortes performances.